La folie des investissements dans l’IA

Dans son rapport State of AI 2023, publié en fin de semaine dernière, le cabinet CB Insights revient en détail sur l’année 2023 des start-ups d’IA à travers le monde. Sur l’ensemble de l’année, ces dernières ont levé 42,5 milliards de dollars répartis sur 2500 tours de table différents. Des chiffres qui peuvent paraître décevants au premier abord, puisqu’en baisse de 10% par rapport à 2022, mais qui sont à rapporter à ceux du financement du capital-risque dans son ensemble, qui ont eux chuté de 42% en 2023. C’est bien sûr l’IA générative qui a pris le relais, permettant aux États-Unis de tirer leur épingle du jeu.

Spécifiquement, OpenAI a levé presque un quart de la somme investie dans le monde. Et, si les négociations révélées la semaine dernière par le Wall Street Journal aboutissent, elle pourrait changer à nouveau les règles du jeu. Plusieurs investisseurs, dont certains aux Émirats Arabes Unis, envisagent d’investir jusqu’à 7 000 milliards de dollars dans un partenariat entre OpenAI, des fabricants de semi-conducteurs et des fournisseurs d’énergie pour financer la construction de fonderies, qui seraient ensuite gérées par les électroniciens. Une grande partie du financement pourrait provenir de la dette, mais ce serait là une opération qui bouleverserait les règles du financement de l’innovation telles qu’elles s’appliquent depuis la fin du XXème siècle.

Pour l’heure, le financement de l’IA dans l’ensemble connaît une contraction bien plus légère que les autres secteurs de la tech. Le volume des transactions a diminué de 24% dans l’IA, contre 30% tous secteurs confondus. A noter cependant que le nombre de 2500 transactions correspond au total le plus élevé dans l’IA depuis l’année 2017.

Autre baisse à relativiser : celui du nombre de licornes. Elles n’ont été « que » 22 à faire leur apparition en 2023, soit une baisse de 39% par rapport à l’année précédente. Une chute néanmoins beaucoup moins importante que celles qu’ont connu par exemple le secteur de la fintech ou celui de la santé numérique. 

Sans surprise, l’IA générative truste près de la moitié des financements totaux en IA, alors qu’elle n’en représentait que 8% un an auparavant. Une explosion qui s’explique notamment par les levées de fonds réalisées par OpenAI (lire Qant du 25 janvier 2023), Anthropic (lire Qant du 10 mars 2023) et Inflection (lire Qant du 30 juin 2023). Google est de son côté l’investisseur le plus en vue, avec 9 start-ups soutenues au quatrième trimestre 2023, soit une de plus que KB Securities, Nvidia et Plug and Play, et deux de plus que Lightspeed Venture Partners. 

Du point de vue géographique, ce sont les États-Unis qui remportent la palme. Le financement de l’IA y augmente de 14% par rapport en 2022, alors qu’il chute de 29% en Europe et même de 61% en Asie. Les méga-tours de table réalisés en 2023 jouent un rôle important dans ces chiffres, mais l’Amérique domine également le volume des transactions, puisque près de la moitié de ces dernières s’y sont situées. 

La France fait légèrement moins bien que son voisin allemand et ses 620 millions d’investissements en 17 deals, bien aidé par les 500 millions levés en novembre par Aleph Alpha. Elle fait cependant mieux que le Royaume-Uni qui n’a levé « que » 200 millions de dollars, avec notamment un investissement de 50 millions d’Intel et Firestreak dans Stability AI. 

Au total, 596 millions ont en effet été investis dans les start-ups d’IA françaises, répartis sur 21 deals. Au premier rang, Mistral, qui rassemble seul la majorité de ses investissements grâce à ses 415 millions de dollars levés en décembre auprès d’Andreessen Horowitz, General Catalyst et Lightspeed Venture Partners. Parmi les autres investissements notables, Braincube, spécialiste de l’optimisation des conditions de production en milieu industriel, qui a levé 91 millions de dollars auprès de Bpifrance et Scottish Equity Partners. Pour fermer le podium, HarfangLab est parvenu à lever 26 millions de dollars pour sa solution de détection et de blocage des cyberattaques. Suivent Pivot et son logiciel de gestion des achats (22 millions de dollars) et DoorFeed (8 millions), spécialisée dans l’investissement immobilier locatif. 

• Wall Street Journal
• Reuters
• CB Insights, State of AI 2023 Report