Le 2 avril, Donald Trump a ouvert le vase de Pandore. La confiance ébranlée des investisseurs dans le dollar n’a pas été confortée par ses déclarations successives contre la Fed.
Cela pourrait ouvrir la porte à une nouvelle manière de financer la dette publique américaine, via les stablecoins, comme l’anticipe la banque britannique Standard Chartered (lire Qant du 17 avril).
Dans l’immédiat, cependant, l’index Merrill Lynch Option Volatility Estimate (MOVE), qui reflète la volatilité dans les futures sur les obligations du Trésor américain, reste bien au-dessus de sa moyenne de long terme et une crise financière qui ferait perdre au dollar son statut de monnaie de réserve reste tout à fait possible.
Pour l’éviter, explique Barry Eichengreen, il faudrait que Trump revienne au bon sens économique et historique.
On peut rêver.
Source archive Kessel : https://qant.kessel.media/posts/pst_bc06b2b9bc8b413cbca475c733b91771
